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討論：傳統(tǒng)的旺季還會到來么 |
文章來源：本站 類別：分析評論 發(fā)布時間：2014/3/7 12:50:02
點擊：2177
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2014年鋼材市場的第一個旺季“金三”，但是面對2013年的“金九銀十”旺季不旺的局面，現(xiàn)階段面對如此低迷的鋼材市場，我們不禁的發(fā)問：傳統(tǒng)的旺季還會到來么？現(xiàn)在讓我們從以下幾個方面進(jìn)行簡單的討論。
首先、資金方面：3日，部分銀行人士就認(rèn)為周二央行可能加大回籠規(guī)模。不過，事實上央行選擇了延長資金的鎖定期限，新增了28天期正回購，數(shù)量為500億元。與350億元的14天品種累計后，總量已達(dá)到850億元的回籠規(guī)模。這一轉(zhuǎn)變表明央行并不認(rèn)可當(dāng)前過于寬松的資金面，有意對其提前加以對沖。實際上，隨著央行正回購連續(xù)回籠邊際效應(yīng)的增加，最遲3月中下旬開始資金價格將出現(xiàn)50至100個基點的上行，流動性偏緊態(tài)勢或重現(xiàn)。同時房貸方面也能看出現(xiàn)階段資金方面較為縮緊，不利于鋼材市場價格走勢的反彈。
其次、供求方面，鋼廠內(nèi)部庫存方面，根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2月中旬，86家重點會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為168.88萬噸，旬環(huán)比降4.1%;同時，重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1726.6萬噸，旬環(huán)比增加5.7%。社會庫存方面，截至2月28日，國內(nèi)重點城市五大鋼種社會庫存總量為2086.19萬噸，與上周相比上漲23萬噸，周環(huán)比上漲1.16%。
雖然，兩會正在召開，但是仍無重大利好消息的顯現(xiàn)，現(xiàn)階段淘汰落后產(chǎn)能，緩解產(chǎn)能過剩風(fēng)生水起，但是我們知道這是鋼材市場的頑疾之一，并不是一時能夠解決的。中鋼協(xié)預(yù)計未來中國宏觀經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)大幅放緩，不過鋼鐵行業(yè)增長步伐將放慢，今年粗鋼產(chǎn)量增速將回落。同時，現(xiàn)階段淘汰落后產(chǎn)能風(fēng)行，但是我們知道產(chǎn)能過剩是我國鋼材市場的最重要的頑疾，不是一下子就能解決這個問題的，所以筆者認(rèn)為后期供求方面或稍有緩解，但不是很明顯。但對于現(xiàn)階段而言，需求方面并無太大改變，我們可以看出，3月份鋼材的供應(yīng)量仍處高位，下游需求再無重大利好消息的前提下，并無明顯改善，總的來說3月份鋼材市場的供求關(guān)系仍會處于較為尷尬的局面。
原材料方面：作為鋼材生產(chǎn)最重要的原材料——礦石，現(xiàn)階段可不太理想。對于鋼價而言，我們主要關(guān)注成本對于鋼價的支撐作用，而其中礦價是主要因素。最近一周的礦石港口庫存已經(jīng)達(dá)到10601萬噸，屢創(chuàng)歷史高點。筆者認(rèn)為即使三月是開工旺季，但仍不會帶來大幅補(bǔ)庫需求，其難度較大，鋼廠資金壓力很大，全行業(yè)對原料價格長期偏空，所以，大幅補(bǔ)庫難以見到。而且未來一段時間，礦石的供應(yīng)壓力仍很大。所以礦價下行概率大。從而帶動鋼價運(yùn)行中樞小步下移。對三月份鋼材價格的支撐作用有所下降，不利于三月份鋼價的反彈。
綜合而言，傳統(tǒng)的“金三”需求旺季，或許不太樂觀了，但商家也不要害怕，畢竟兩會的具體內(nèi)容還沒有出臺，若內(nèi)容對鋼市有力，或許會出現(xiàn)不一樣的結(jié)局，但是鋼貿(mào)商等人也不要盲目樂觀，當(dāng)前以謹(jǐn)慎觀望為主乃是王道。 |
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